比“注水肉”更靠谱?人造肉概念站上风口,A股谁在布局?

美味可口

受外盘股市走弱等因素拖累，A股短暂反弹未能延续，8日主要指数冲高回落、全线调整。上证综指跌逾1%，失守2900点整数位。

伴随股指回调，沪深两市近2000只交易品种收跌，明显多于上涨数量。在前一交易日基础上，沪深两市继续缩量，分别成交2189亿元和2699亿元，总量不足4900亿元。

在避险情绪升温的背景下，人造肉概念一枝独秀，继续着它的“疯狂”。其中，哈高科、双塔食品等多家企业股价已经连续3个交易日涨停。

人造肉概念站上风口

5月6日，千股跌停，仅24只个股涨停。其中，多只大豆概念股的涨停引起广泛关注。5月7日至8日，“人造肉”概念股持续“疯狂”。有业内人士表示，大豆概念股涨停是受“人造肉第一股”Beyond Meat（BYND.O，中文简称为“超肉公司”）在5月2日上市首日股价暴涨的影响。

在持续3天的暴涨之后，A股“人造肉概念股”开始回落。截至5月9日收盘，海欣食品、维维股份、来伊份等个股惨遭跌停，东宝生物、爱普股份、京粮控股、大康农业等个股跌幅超5%。

尽管如此，“人造肉概念股”龙头企业哈高科、双塔食品、金健米业等个股表现依旧强势，截至5月9日收盘，哈高科、双塔食品已经连续收获4个涨停板，金健米业则已连续斩获5个涨停板。

过去几天，无数投资人在互动平台询问A股上市公司人造肉相关业务，从目前的回应来看，国内真正触及人造肉业务的上市企业寥寥无几。

A股尚无一家公司真正布局

截至5月9日收盘，丰乐种业股价连续四个交易日涨停。公司发布公告称，关注到资本市场关于“人造肉”传闻引发对涉及豌豆、大豆业务公司股票的关注。但公司没有豌豆种子业务，只有大豆种子业务。2018年度，销售大豆种子22.57万公斤，收入160.89万元，占公司种子销售收入的0.57%；2019年1-3月，销售大豆种子11.88万公斤，收入78.67万元，占公司种子销售收入的0.6%。

丰乐种业表示，未发现其他可能对公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项。提醒投资者注意风险。

金健米业5月9日发布风险提示公告，公司主要产品有大米、面粉、面条、植物油、牛奶、休闲食品等。目前，公司主营业务未发生重大变化，公司股票价格近期波动较大，敬请投资者注意投资风险。

哈高科5月9日晚间公告称，公司目前不种植大豆，也没有生产基地，豆片原料来自外部采购。根据被称为“人造肉第一股”Beyond Meat公司招股说明书，其产品主要原料为豌豆蛋白，且强调其产品不含大豆成分。公司提醒投资者注意其中区别。2018年度，哈高科大豆深加工业务实现营业收入2575.72万元，同比增长9.29%，占公司2018年度营业收入的8.60%；销售组织蛋白547吨，销售收入351.81万元，产品毛利率17.76%。

海欣食品公告称，公司在部分产品中少量添加大豆拉丝蛋白和大豆组织蛋白，作为一种辅助性原材料，主要起到改善产品营养结构、提高营养价值和蛋白质含量的作用，在产品配方中占比不高。公司仅使用少量大豆蛋白类原材料，不生产“人造肉”产品。公司主营业务构成包括速冻肉制品、速冻鱼肉制品和常温休闲鱼肉制品，无人造肉产品。

此前已有海欣食品、来伊份、苏盐井神等多家公司相继发布风险提示或澄清公告，称公司未生产“人造肉”；东宝生物、交大昂立称不涉及“人造肉”业务。

维维股份表示，涉及豌豆蛋白加工业务的BeyondMeat在美国上市受到关注。公司目前不涉及豌豆蛋白加工业务，没有种植大豆，自身也没有种植基地，所需大豆原料来自外部采购。

来伊份表示，公司大豆蛋白产品有五香味蛋白素肉、香辣味蛋白素肉等，上述产品主要原料为大豆拉丝蛋白、大豆蛋白，该类产品占公司在公司销售收入中占比很小。公司目前不种植大豆，也没有生产基地，公司蛋白素肉产品系委托加工。公司不涉及“人造肉”概念，就美国BeyondMeat公司的相关产品和技术，公司目前无人才和技术方面的储备。

东宝生物表示，公司主营高品质明胶和胶原蛋白的研发、生产和销售，没有生产“人造肉”，后续公司将会持续关注、跟踪蛋白质行业发展的新趋势。

机构怎么看？

资料显示，目前“人造肉”主要分为两类，一种是利用大豆蛋白制成，另一种则是利用动物干细胞制造出来。相比传统肉类，“人造肉”切合健康环保趋势，因而被认为具有较大市场潜力。美国市场调查咨询公司MarketsandMarkets指出，2018年全球肉类替代食品规模约为46亿美元，到2023年有望达到64亿美元。

国盛证券研究认为，近年来伴随生活水平改善和提高，人们对健康、环保意识的提升，消费者开始接受“人造肉”这种新型食品。“人造肉”具有较大发展空间，其产业链与豆制品相似。BeyondMeat大涨带来极大效应，有望促进“人造肉”消费及国内厂家模仿。

招商证券认为，“人造肉”主题具备主题新、空间大、催化强三大特征，可能成为新的强势主题。国内肉类消费市场巨大，小渗透率即可带来巨大市场规模。叠加猪肉供给缺口矛盾和海外企业成功经验，未来不排除有A股上市公司逐步布局“人造肉”市场，建议可关注蛋白类原料、深加工以及制品销售两大主线。

不过，受制于成本问题，目前“人造肉”产业仍面临不少挑战。华福证券研究指出，以植物蛋白为技术路线的“素肉”产品价格稍高于传统肉制品，尚可被市场接受；而以生物工程为技术路线的“培育肉”价格高昂，仍不能量产，其过高成本问题亟待解决。

华福证券提醒，“人造肉”为未来解决食物困局提供了新的思路。但作为新生事物，其未来的发展路径及技术前景依然存在着许多未知数。

人造肉真的能成为主流肉的替代品吗？

几十年来，肉类上的技术创新很少，人造肉的出现引起轰动也是预料之中。

目前，Beyond Meat主要产品是100%植物汉堡——The Beyond Burger，主要成分就是豌豆蛋白和黄豌豆提取物，并通过添加甜菜汁来制造咬汉堡时的“流血”效果。

与它类似的竞争对手还包括一家Impossible Foods，Impossible Foods的素肉由小麦蛋白、马铃薯蛋白、椰子油等原材料混合制成，制作的关键的元素之一是加入“豆血红蛋白”，这使得这种素肉饼不但尝起来有肉的味道，而且加热后还有半熟牛肉血淋淋的视觉效果。

而美国还有一家新兴公司Memphis Meats，和前两者不同，它主要通过动物干细胞培养出的细胞组织物，让活细胞在营养液里通过生化诱导素进行快速分裂增殖造肉，是一种真正的肉。

不知从何时开始，吃肉被蒙上了一层“原罪”色彩，在环境、道德、健康等各方面争议颇多。

地球大部分资源被用于畜牧业，牛肉耗能最高，跟养鸡或者养猪比起来，养牛需要占用的土地面积多了近30倍，消耗的水资源也多了10倍。每产出1公斤鸡肉只要1.6公斤的饲料，而1公斤牛肉需要8公斤的饲料。Beyond Meat也宣称，其制作的人造牛肉汉堡能在生产过程中节约99%的水、93%的土地、90%的排放以及46%的能量。

在营养成分上，生产商们可以控制肉中所含的脂肪类型，生产出富含健康脂肪的肉类，如有益于心脏的ω-3脂肪酸。Beyond Meat表示其营养成分不仅不逊于传统牛肉，还具有无抗生素、激素等优势，比普通的肉类更加健康。

不过，也有人质疑，素肉也是一种深度加工的高热量食物，它含有更高的饱和脂肪酸，还不含植物性饮食中应有的纤维素。

另外，一直以来，畜牧养殖容易遭受各种疫情的影响，导致产量大幅度波动，从而影响供应及价格，且出现疫情后极易出现病毒，影响食品健康。“人造肉”实现工厂化生产即可有效避免这一影响。

尽管如此，“人造肉”并非百利无一害，也可能造成一系列新的问题，如若生产人造肉的原料肌肉细胞选择不好，或者体外培养造成细胞变异，或者生产过程中存在染菌问题等等。

不过，目前摆在人造肉企业面前的问题更多的还是成本问题。

2013年，波斯特创造出的第一块人造牛排的生产成本高达25万欧元(约合200万元人民币)。

无论是植物提取还是干细胞培养，人造肉食已被验证为可行的方案，不过量产条件尚未成熟。

根据纽交所公布的招股书显示，尽管Beyond Meat营收表现强劲，净收入从2016年的1620万美元增加到2018年的8790万美元，复合年增长率为133%，但其仍处于亏损状态，2016年、2017年和2018年的净亏损分别为2510万美元、3040万美元和2990万美元。

未来也将需要更多的资金投资于提升肉的口感、味道、品质等方面的研究。

但是一旦技术成熟，能实现量产，人造肉的盈利似乎也比较可观。

数据显示，Beyond Meat毛利率于2018年首次出现正增长，2019年第一季度毛利率已经达到25-26%，这已经超过世界上最大的肉类生产商泰森(Tyson)的毛利率。

同时，生产效率也将进一步提高，以猪肉为例，猪崽从出生到出栏，养育100天才能产出90斤的肉，而在实验室里利用细胞培育，60天就能长出5000多吨的肉。

值得注意的是，人造肉概念并不新鲜，中国已经有上千年的“仿肉”素食传统，很早就会用豆腐、面筋或者烤麸来制作“素肉”，没有动用什么高深的技术手段，也能做到以假乱真，站在风口上，猪都能飞起来，这也可能只是某些企业暂时博人眼球的伎俩。

不过值得确定的是，真肉不会消失，但随着人造肉渐渐蚕食传统肉食品市场，影响畜牧业的收入，最终导致真正肉食的价格会变得越来越贵。

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