生鲜是居民日常生活不可或缺的必需品，在零售消费市场中占据重要地位，可谓是“得生鲜者得天下”。根据易观国际统计数据显示，2017年我国生鲜市场交易规模达17897亿元，较2016年的16782亿元同比增加了6.6%，且自2013年以来持续保持6%以上的增长率，预计2018年生鲜市场交易规模将继续增长至19135亿元，2019年将突破两万亿元。根据尼尔森对亚太零售的研究，亚洲消费者在生鲜上的花费高达食品账单的50%以上。基于我国庞大的人口基数，加上居民消费水平的不断升级，我国生鲜市场仍具有广阔的消费空间。
数据来源：易观国际
图1我国2011-2020年生鲜市场交易规模及其增速
从消费属性来看，生鲜品类具有刚性需求、高频率购买、短消费半径三大属性。作为人们一日三餐必不可少的食材，生鲜具有明显的刚需特性，同时生鲜本身容易腐烂变质，保质期相对较短，故以“鲜”为美，消费者为追求生鲜的新鲜度，往往会多次少量购买生鲜产品。
根据尼尔森对消费者趋势的研究显示，我国消费者平均每周购买生鲜3次，其中水果和蔬菜的购买次数最多，即每周平均4.48次，其次是鱼类和海产品，每周平均2.39次。诺信金融研究院认为，正是因为生鲜独有的消费属性，使得消费者更倾向于通过邻近的生鲜线下门店购买生鲜，例如果多美、百果园、天天果园、社区农贸市场等，从而使其难以电商化，被实体零售视为对抗线上电商的最后一个堡垒。
但随着近几年电子商务的迅猛发展和冷链物流配套技术的逐步成熟，加之各路资本的助推加持，生鲜电商应运而生，并迎来了良好的发展契机。2017年生鲜电商市场交易规模达1418亿元，较2016年的914亿元增长了55.1%，自2014年以来，增速虽然持续下降但仍保持在50%以上。此外，生鲜行业的线上市场渗透率呈逐年提升趋势，2017年达到7.9%。预计2018年生鲜电商市场交易规模将达到2158.2亿元，增长率为52.2%，线上市场渗透率2020年将达到21.7%，未来市场可提升空间巨大。
数据来源：易观国际
图2我国2013-2020年生鲜电商市场交易规模、增速及其线上市场渗透率
2016年以来，随着线上生鲜电商出现“裁员倒闭潮”，“盒马鲜生”、“京东7fresh”、“超级物种”等新零售物种诞生，线下生鲜再次引发关注。以农贸市场与大型连锁超市为主导的生鲜渠道格局逐渐被打破，具有较强便利性的社区生鲜业态开始成为前两者的有效补充，不同背景的各方纷纷入局。目前社区生鲜的发展模式主要由个体经营、实体商超、上游企业、区域连锁、线上电商等布局形成。
表1社区生鲜行业发展模式及代表品牌
资料来源：中国蔬菜流通协会
从社区生鲜的融资情况来看，资本市场相对看好社区生鲜的发展前景，特别是百果园于今年1月份已经完成了高达15亿元的B轮融资，投资方为中金智德、中金汇融、中植资本、深创投等著名投资机构，估值达85亿。在拓展模式上，各社区生鲜大多以自营为主，少部分允许内部加盟。
表2社区生鲜行业投融资情况及拓展模式比较
资料来源：中国蔬菜流通协会
社区生鲜和生鲜电商作为生鲜渠道变迁的两个新型方向，两者有不断融合的趋势。一方面社区生鲜品牌积极试水线上渠道，百果园、生鲜传奇、康品汇等线下社区生鲜门店均自建线上应用APP，钱大妈联手电商巨头京东打造微商城，纷纷拓展线上销售；另一方面，高昂的配送成本和过多的质量损耗一直是困扰生鲜电商的难题，而生鲜业态深入到社区的布局能够弥补生鲜电商“最后一公里”的短板。
综上所述，诺信金融研究院认为，基于完善的供应链物流配送体系，未来生鲜行业有望逐步实现线上线下的全面融通，一方面，线下门店能通过生鲜引流，以高水平的运营能力实现自身盈利；另一方面，线上业务能在建立品牌区域认知度的基础上触及更大范围的用户，突破线下社区生鲜销量和用户群的瓶颈，并能以更贴近社区的配送距离降低电商物流成本。线上线下的全面打通有利于生鲜行业市场规模的进一步爆发，通过覆盖更大范围的用户，短距离短时间的便捷配送，更好地服务于广大消费者。诺信作为国内一家专业的投资机构，也将深度挖掘生鲜行业的投资风口。
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